【1年間のガチ検証】SBIラップ vs バランス投信、どっちが稼げる？

AIが自動で運用してくれる、ちょっと未来的な投資商品って気になりませんか？

SBI証券の「SBIラップ」には、AIが相場を予測して投資配分を自動で調整してくれる「AI投資コース（AIラップ）」があります。

AIが景気の動向を読み取り、リスクを抑えたり、リターンを狙ったりと、入れた金額の範囲内で賢く運用してくれるらしいのです。

「人間が手を出さなくても投資で稼げる未来、来ちゃうかも．．．？」という淡い期待と、「AIの投資って、実際どうなんだろう？」という疑いの目から興味が湧き、思い切ってこのAI投資コースに投資してみることにしました。

AI投資（AIラップ）って何？

AI投資コースは、SBI証券が提供する「あなたに代わっておまかせで資産運用します！」っていう「SBIラップ」サービスの中の一つ。

週末ぱぱ投資【SBIラップ】AIとプロに「まるっとお任せ」

お金を預けるだけで「プロ」や「AI」が代わりに投資をしてくれる「SBIラップ」という投資商品について、商品の概要や手数料、私が実際に投資したコースのことについてまとめています。

weekend-papa.com

景気が悪くなりそうなら安定運用へ、良くなりそうなら積極的にリターンを狙う運用へと、AIが市場の動向分析して配分を自動で調整してくれるのが最大の特徴です。

このリバランスには、ノーベル賞を受賞した理論のアルゴリズムが使われているらしいですが、正直、方程式を見ても私にはさっぱり理解できませんでした。

でも、なんかすごい理論が裏にあるらしい、ってことで期待が高まります。

結果が出ないと痛い高コスト

AI投資コースは、投資一任手数料と信託報酬を合わせ、年間で合計約1%のコストがかかります。

※最新の情報はSBI証券の公式サイトでご確認ください。

同様のファンドラップ（ロボアドバイザー）と比べると割安な設定になっていますが、人気インデックスファンドの「eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」の信託報酬（0.0814％）などと比べると、約10倍も割高です。

この約1%のコストを「AIが自動でリバランスしてくれる手間いらずなメリット」に感じるか、という話になります。

私は、「結果さえ出してくれれば、手間賃と思えば安いかな」と納得して始めてみました。

何に投資をしているか

AI投資コースは、お金を入れるとAIが相場を予測し、以下の8つの資産クラスに分散投資します。

上記を眺めてみると、以下のような傾向が見えてきます。

• 信託報酬が高めの資産：米国ハイイールド債券、新興国債券、ゴールド
• 信託報酬が低めの資産：米国株式、米国債券

なんだか「米国経済が好調なときはコストが低め」で、逆に「米国経済が不調なときはコストが高くなる」傾向があるのかな？と感じます。

AI投資 vs バランス投信比較

今回、AIの性能をガチで試すために、AI投資コース（AIラップ）と似たような分散投資をしてくれる 「eMAXIS Slimバランス（8資産均等型）」と比較して検証することにしました。

基本情報とコストの比較

まずは、基本情報とコストの比較です。※2025.02.10時点

eMAXIS Slimバランス（8資産均等型）は、管理費用の低さ（0.143%）により、長期運用におけるコスト効率で大きな優位性があります。

AI投資（AIラップ）を選ぶかどうかは、このコスト差（約0.815%）を上回る「動的なリバランス」の付加価値に魅力を感じるかどうかが鍵になります。

投資対象とリバランス戦略

両者はどちらも8つの資産クラスに分散投資しますが、中身の地域やリバランスの方法には大きな違いがあります。

AI投資（AIラップ）の特徴

AIラップは、米国関連資産（米国株式、米国債券、米国不動産）に重点を置いています。

さらに、株式や債券との相関性が低い「金（ゴールド）」を組み入れることでリスクヘッジを図っているのが特徴です。

最も重要なのは、AIが毎月市場を予測して投資比率を動的に変更する（リバランス）点。

投資比率は固定ではなく、AIの相場観に基づいて常にリスクが調整されます。

eMAXIS Slimバランス（8資産均等型）の特徴

一方、eMAXIS Slimバランスは「8資産均等」の名の通り、国内外の株式・債券・REITの8つの資産に、常に12.5%ずつ固定比率で投資します。

もっともシンプルで機械的な分散投資です。

国内資産（国内株式、国内債券、国内不動産）をしっかり含んでいるので、AIラップの米国中心の戦略とはまったく異なるリスク分散を行っています。

税制上の優位性

運用コストや資産の構成だけでなく、「税金が引かれるタイミング」も長期の成績に大きな影響を与えます。

実は、ここの仕組みが両者で大きく異なっています。

AI投資（AIラップ）は、毎月のリバランス（資産の入れ替え）に伴う売却で利益が確定するたび、その都度税金が引かれます。

そのため、税引き後の残った金額でしか再投資ができず、複利効果が少し削られる形になります。

一方、Slimバランスは売却して全解約するまで途中のリバランスに税金が一切かかりません。

「税金の繰り延べ」が効くため、全額がそのまま再投資に回り、長期運用においては圧倒的な税制上の優位性を持っています。

投資判断のポイント

けっきょくのところ、どっちを選ぶかの分かれ目は「構造的な安定感」を取るか、それとも「AIの付加価値」に賭けるか、という話だと思います。

低コスト、積立の柔軟性、そして何より税金の繰り延べができる「Slimバランスが持つ構造的な優位性」はやっぱり魅力的です。

長期間持てば持つほど複利効果が効いてくるので、資産形成の王道としてはこっちが有利なのは間違いありません。

逆にAIラップは、高いコストと、毎月のリバランスで都度税金が取られて複利が削られるというハンデを背負っています。

そのため、「AIの予測能力がコストと税制上の不利をずっと上回り続けられるか」が最大のポイントになります。

AIラップの1年間の検証結果

前置きが長くなりましたが、ここからが本番です。

実際に、それぞれの口座に10,000円を入れ、1年間じっくり運用成果を比較してみました。

はたして、最先端のAIは低コストの王道ファンドに勝つことができるのでしょうか？

1年間の運用結果を公開！勝ったのはどっち？

まずは、1年間の資産残高と損益の推移を一覧表で見てみましょう。

各月で成績が良かった方の金額に色を付けています。

数字を振り返ってみると、12ヶ月のうち9回はeMAXIS SlimバランスがAIラップを上回る結果となりました。

最終的な評価額を見ても、Slimバランスが「+1,068円」に対して、AIラップは「+888円」。

「やっぱり、コストが安くて無駄のないSlimバランスの勝ちかな．．．」と思います。

投資信託とAIラップ、税金の仕組みの違い

ここで、売却時の「本当の手残り」を計算するために、両者の税金の仕組みを整理しておきます。

eMAXIS Slimバランスの場合（最後にまとめて課税）

Slimバランスのような投資信託は、運用の途中で資産の入れ替え（リバランス）があっても、その時点では税金がひかれません。

売却して全解約するときに、増えた利益に対して1回だけ税金（20.315%）がかかります。

AIラップの場合（リバランス時の都度課税＋売却時課税）

AIラップは、毎月のリバランスで利益が出た銘柄があると、その都度約20%の税金が引かれます。

「途中で払っているから最後は無税で逆転！」と思いたいところですが、最後にすべての資産を解約して現金化するときには、残った全体の含み益（今回の表でいう+888円）に対して、やっぱり約20%の税金がかかります。

税引き後の利益を比較！

では、2023/12/10に両方をすべて売却したと仮定して、最終的な利益を計算してみます。

結果は、かわらずeMAXIS Slimバランスの勝利です。

AIラップは手数料の重さに加えて、リバランスのたびに税金が引かれることによる運用のロスもあったため、見た目以上に手残りに差が開く結果になりました。

結論：eMAXIS Slimは優秀！でもAIラップにも別の良さがある

今回の1年間のガチ検証を経て、純粋にお金を増やす効率（コストや税制面）で選ぶなら、やっぱりeMAXIS Slimバランスが一歩リードだなと実感しました。

王道投信の壁は厚いです。

ただ、だからといってAIラップがダメな商品かというと、全くそんなことはありません。

毎月AIが「今はリスクを避けてこれを売る」「次はここが伸びるから買う」と、資産をダイナミックに動かす様子を観察するのは、次の相場がどう動くかの「先読みツール」としてすごく参考になります。

自分では思いつかないような資産配分をしてくれるので、「へえ、今は新興国株やゴールドを厚めにするんだ」といった発見があって面白いです。

効率重視のメイン投資はeMAXIS Slimなどのインデックスファンドにお任せしつつ、AIラップは「相場の予測ツール」や「投資を楽しむエンタメ」として少額投資する。

そんな使い分けなら、毎月の値動きを見るのがもっと楽しみになるんじゃないかと思います。

1年間のAIの判断傾向（まとめ）

AIラップは毎月7日前後に約定日が設定され、そのタイミングで資産配分の見直し（リバランス）が行われていることが確認できました。

AIがどんな風に相場を読んで動いていたのか、1年間の軌跡をまとめました。

ここからは、私の1万円が毎月どのように中身を入れ替えられていったのか、リアルな内訳の推移をご紹介します。

投資開始：新興国株式が多め

投資開始は2023年1月、注文翌日から数えて3営業日後となりました。

スタート時点の資産構成は以下の通りです。

SBIラップの注意事項によれば、「現金」は投資金額の一部を留保しているもので、投資一任業者への報酬を支払うために使われるそうです。

つまり、投資金額1万円でも最初から1%程度（約100円）が差し引かれることになります。

主な資産の内訳は米国株式、新興国株式、ゴールドです。

2023年01月の実績結果

2023年1月は、米国の金融引き締め長期化懸念の後退や、中国のゼロコロナ政策終了による経済活動再開などが好材料となり、好調な相場でした。

8つの資産のうち「新興国株式」への投資が多かったことが、プラスに寄与してくれました。

結果として、初月のパフォーマンスは+3.13％となりました。

2ヶ月目：大きな配分変更無

今月からは、前月と比較した増減を記載していきます。

2023年2月の資産構成は、次のようになっています。

ここでちょっと小話。

私の投資はこれまで米国へ偏っていましたが、最近グローバル投資を増やしたいと考えるようになり、本を2冊購入しました。

1冊目は「個人投資家もマネできる 世界の富裕層がお金を増やしている方法」です。

資産形成をピラミッドで表現し、余裕資金に応じた投資を解説しています。

過去に私が失敗したオプション取引にも触れられていて、自分のステージの確認になりました。

もう一冊は「新興国は世界を変えるか 29ヵ国の経済・民主化・軍事行動」です。

新興国の経済や政治体制、軍事行動が分析されており、グローバル投資をする上で参考になる内容でした。

2023年02月の実績結果

2023年2月は、中国景気の回復やインドの高成長が継続する期待感があったものの、中国の偵察気球問題による米中関係の悪化懸念や、インド財閥アダニ・グループの不正会計問題などが重しとなりました。

配分比率の多かった「新興国株式」が軟調な推移となったことで、良い結果になりませんでした。

結果として、パフォーマンスは+0.41％にとどまりました。

3ヶ月目：新興国株式＝増

2023年3月の資産構成は、次のようになっています。

特に注目すべきは、米国株式の比率を13.2%も激減させ、逆に新興国株式の比率を12.2%も大幅に増やした点です。

新興国株式とゴールドが2大巨頭となりました。

2023年03月の実績結果

2023年3月は、欧米の金融不安への警戒感から軟調なスタートでしたが、当局の対応などが好感されて徐々に警戒感が後退しました。

パフォーマンスの良かった「ゴールド」や「米国債券」を厚めに持っていたこと、米国株式の比率を事前に下げていたことが見事にハマりました。

結果として、パフォーマンスは+0.77％となりました。

4ヶ月目：新興国株式＝増

2023年4月の資産構成は、次のようになっています。

ここで、AIラップの運用ルールについてひとつ気づいたことがありました。

売買は10日前後に行われるのか？

4月15日にたまたま比率を見た際、資産構成比率が以下のように変更されていることに気づきました。

大きな変更点は、米国債券の比率が大幅に増えたことです。

過去の運用履歴を確認してみると、どうやら毎月7日あたりに約定日が設定され、そのタイミングで比率の見直し（リバランス）が行われているようです。

今後は、毎月10日前後もデータをチェックすることにします。

2023年04月の実績結果

2023年4月は米地銀での預金流出が火種となり、金融不安が広がりました。

この月は「米国株式」や「先進国株式」の保有比率が極端に少なかったことでプラスを伸ばせず、良い結果になりませんでした。

さらに、一番比率の高かった「新興国株式」がマイナスになったこと響きました。

結果として、パフォーマンスは+0.03％と、なんとかトントンで耐える形になりました。

5ヶ月目：大きな配分変更無

2023年5月の資産構成は、次のようになっています。

主役は変わらず、新興国株式、米国債券、ゴールドです。

2023年05月の実績結果

2023年5月は米地銀破綻による金融不安が一服したものの、米連邦政府の債務上限引き上げ交渉が難航し、相場に影響を与えました。

この月は好調だった米国株式をほとんど持っておらず、もっとも保有比率が高かった新興国株式が中国市場の軟調さによって足を引っ張られたことがマイナスに影響しました。

結果としてプラス幅を大きく伸ばすことはできず、パフォーマンスは+2.55％となりました。

6ヶ月目：大きな配分変更無

2023年6月の資産構成は、次のようになっています。

今月もガチガチに新興国株式（約49%）と債券・ゴールドの布陣を維持しています。

2023年06月の実績結果

2023年6月は、米国の経済指標やFOMC（米連邦公開市場委員会）での決定事項等を踏まえ金融引き締め長期化と景気減速への懸念が和らぎ、米国株式市場が堅調に推移しました。

新興国株式を比較的多く保有していたことがプラスに寄与しましたが、もっとも爆上がりした米国株式を2%しか持っていなかったこと、比率が高かった「米国債券」や「ゴールド」の元気がなかったことがプラス幅を縮小しました。

結果として、パフォーマンスは+4.77％となりました。

7ヶ月目：大きな配分変更無

ブログを書き忘れてしまいましたが、後からマンスリーレポートを確認しました。

前月とほぼ変わらず、新興国株式約48%、米国債券約21％、金約20%の投資配分をキープしていました。

市場全体への警戒感を持ちつつ、過度にリスクオフの姿勢はとらず、上昇局面に対応できる余地を残した様です。

2023年07月の実績結果

2023年7月は米国を中心に各国でインフレの鈍化が観測され、米利上げの長期化懸念が後退したことで株式市場に安心感が広がりました。

為替市場では日米金利差の縮小を意識した円買いドル売りが進行。

新興国株式の多さがプラスに働いたものの、次に多かった「米国債券」と「金」の下落がマイナスに影響しました。

結果として、パフォーマンスは+1.09％となりました。

8ヶ月目：新興国株→米国債

2023年8月の資産構成は、次のようになっています。

ここでAIが大きく動きました。

ずっと半分近くを占めていた新興国株式をグッと減らし、その分を米国債券へと回しています。

警戒感をやや高めつつも過度にリスクオフの姿勢をとらず、守りを固めるリバランスです。

2023年08月の実績結果

2023年8月は米利上げが打ち止めとなる期待が高まったことから米国ハイイールド債券が上昇。

一方で中国経済に多くの懸念材料が報じられ、新興国株式が下落しました。

「新興国株式」への投資配分が大きかったことで下落をまともに食らってしまいましたが、事前に米国債券と金への比率を増やていたおかげで、マイナスを相殺。

結果として、パフォーマンスは+0.97％となりました。

9ヶ月目：新興国株→米国債

2023年9月の資産構成は、次のようになっています。

先月の流れのまま、新興国株式をさらに大きく減らし、米国債券の比率を41.5%まで引き上げました。

完全に下落局面に備えた「超・ディフェンスモード」の投資配分です。

2023年09月の実績結果

2023年9月は欧米の長期金利が大幅に上昇した影響で、株式や不動産などのリスク資産を中心に下落しました。

守りを固めていたものの、比率の高かった「ゴールド」「新興国株式」の下落が大きく影響。

結果として、下落をカバーしきれずパフォーマンスは−0.85％となりました。

初のマイナス圏突入です。

10ヶ月目：米国債→新興国株

2023年10月の資産構成は、次のようになっています。

ここでAIの判断がガラッと反転します。

先月増やしたばかりの米国債券を大きく減らし、再び新興国株式の比率を大幅に増やしました。

ただし、警戒感からゴールド（21.1%）はしっかり維持しています。

2023年10月の実績結果

2023年10月は欧米の長期金利が大幅に上昇した影響で、ゴールド以外のリスク資産が大きく下落する厳しい相場でした。

苦しい展開でしたが、比率を高く維持していたゴールドの踏ん張りが唯一の救いとなりました。

結果として、パフォーマンスは−0.51％で踏みとどまりました。

11ヶ月目：新興国株式＝増

2023年11月の資産構成は、次のようになっています。

新興国株式（45.7%）と米国株式（10.6%）を増やし、リスクを取りにいく攻めのリバランスを行いました。

その代わり、これまでお守りだったゴールドを大きく減らしています。

2023年11月の実績結果

2023年11月は欧米の長期金利が大幅に低下したことを受け、株式や不動産を中心としたリスク資産が大きく上昇しました。

大幅に上昇した米国株式、先進国株式よりもリターンの低かった新興国株式を一番持っていたため、上昇幅を伸ばせなかった印象です。

ただ、パフォーマンスの悪かったゴールドを事前に減らしていた選択がプラスに寄与。

結果として、パフォーマンスは+3.45％となりました。

12ヶ月目：金・米国債＝増

2023年12月の資産構成は、次のようになっています。

検証の最終月、AIは再び米国株をガクッと減らし、米国債券とゴールドを増やすディフェンスの姿勢をとりました。

2023年12月の実績結果

2023年12月は、好調だった米国株式の比率を下げてしまったこと、そしてパフォーマンスの振るわなかった新興国株式やゴールドを多く抱えていたことが裏目に出てしまいました。

SBIラップの始め方

今回の検証を見て「AIの動きを実際に追いかけてみたい！」と思った方へ、SBIラップの始め方を簡単に解説してこの記事を締めくくりたいと思います。

SBIラップは、すでにSBI証券の総合口座を開設していれば、簡単に申し込めます。

手続きの大まかな流れは以下の4ステップです。

1. コースの選択
2. 個人情報第三者提供への同意
3. 電子交付同意、サービス約款の確認
4. SBIラップ契約締結前交付書面の確認

公式サイトの「AI投資コース」－「はじめ方・操作ガイド」には、実際の画面イメージやステップが詳しく載っているので、見ながら進めれば迷うことはありません。

SBI証券：AI投資コース・匠の運用コース

契約完了の通知は、早ければ翌営業日には届きます。

ちなみに私は金曜日の夜に申し込んで、翌週火曜日に通過連絡が来ました。

週末や祝日を避けて平日の日中に申し込めば、もっと早く通知が来ると思います。